当前阶段军工上游公司最为景气的分支重要是电容器、、高温合金和钛合金方向。。。从了局看，目前预计中报增长最快的领域还是上游领域，相应的公司估值也相对较低，其中电容器和钛合金的增速相对较快。。。从航空发起机直接受益的产业链来看，高温合金和钛合金有望主题受益。。。

目前高温合金方向的三家公司均已经颁布业绩，其中图南股份超预期，而抚顺特钢以及钢研高纳的业绩切合预期，三家公司净利润增速均能达到100%左右。。。但是由于和钛合金相比，高温合金壁垒相对更高，因而其竞争格局相对更好。。。目前高温合金中的抚顺特钢占据了行业80%的市占率，当前产能重要集中在抚顺特钢和钢研高纳。。。而钛合金公司由于涉及到民品钛合金的公司相对较多，因而行业集中度相对差一些。。。

钛合金分支是军工原资料领域另一个增速较快的方向。。。我国战斗机升级换代过程中钛合金占比会进一步提高，目前二代机的钛合金占比约为2-4%，而作为十四五期间重点放量机型的三代半和四代机，其钛合金占比将提高到15%-25%。。。钛合金公司业绩增速也相对较高。。。目前我国的钛合金企业具备区域性，从区域散布来看，钛合金出产企业重要集中在陕西，陕西重要有五家钛合金企业，出产产量占据全国的68%。。。

目前上市企业中主营钛合金业务的重要有西部超导，宝钛股份和西部资料。。。当前重要出现以西部超导和宝钛股份竞争关系下的双寡头格局。。。